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网赚600103:青山纸业:并购福建新武夷制药股份

发布时间:2021-01-11 18:26

  600103:青山纸业:并购福建新武夷制药股份有限公司项目可行性研究报告

  并购福建新武夷制药股份有限公司项目 可行性研究报告 项目编号:ZX-1912 设计单位 姓 名 院 长 林开建 总工程师 吴建华 总经济师 邓小萍 项目负责人 张文静 可研编制单位:福建医工设计院有限公司 设计证书编号:国家住建部甲级A135009049 咨询证书编号:国家发改委工咨丙 2019年4月 参编人员名单 张文静 侯文婷 陈燕云 饶东明 刘 伟 郑美清 陈自福 陈 余 目 录 第1章总论...........................................................................................................1 1.1概述...................................................................................................................1 1.1.1项目名称........................................................................................................................1 1.1.2投资单位........................................................................................................................1 1.1.3并购标的........................................................................................................................1 1.1.4并购后技术依托单位....................................................................................................2 1.1.5投资单位、并购标的、技术依托单位概况................................................................2 1.1.6项目并购规模与目标....................................................................................................4 1.1.7主要并购技改条件........................................................................................................5 1.1.8项目总投资及资金筹措................................................................................................8 1.1.9项目可行性研究报告编制单位:................................................................................8 1.1.10可行性研究报告编制的依据和原则..........................................................................8 1.1.11研究范围.....................................................................................................................11 1.1.12研究的主要过程.........................................................................................................11 1.2研究结论........................................................................................................12 1.2.1研究的简要结论..........................................................................................................12 1.2.2建议..............................................................................................................................13 1.3项目主要技术经济指标................................................................................14 第2章项目提出的理由及必要性.........................................................................17 2.1提出并购的理由............................................................................................17 2.2实施并购的必要性........................................................................................19 第3章项目标的并购调查与估值.........................................................................27 3.1新武夷制药基本情况....................................................................................27 3.1.1新武夷制药简介..........................................................................................................27 3.1.2新武夷制药股东、实际控制人和股权结构..............................................................27 3.1.3新武夷制药经营范围、主要产品及生产情况..........................................................30 3.1.4新武夷制药组织机构及员工情况..............................................................................31 3.1.5新武夷制药的董事、监事及高级管理人员..............................................................32 3.1.6新武夷制药经营许可、药品批件及资质证书..........................................................35 3.1.7新武夷制药的主要财产情况......................................................................................38 3.1.8新武夷制药的重大债权、债务..................................................................................43 3.1.9新武夷制药经济效益状况..........................................................................................48 3.1.10新武夷制药环境保护和安全生产............................................................................51 3.1.11新武夷制药的诉讼、仲裁或行政处罚.....................................................................51 3.2新武夷制药全部股权并购估值....................................................................51 3.3新武夷制药并购调查小结............................................................................52 第4章市场预测分析.............................................................................................55 4.1产品市场供应分析........................................................................................55 4.1.1国内市场供应现状......................................................................................................55 4.1.2国内市场供应分析......................................................................................................64 I 4.2产品市场需求分析........................................................................................65 4.2.1国内外市场需求现状..................................................................................................65 4.2.2国内外市场需求分析..................................................................................................70 4.3产品市场销售与目标....................................................................................74 4.3.1产品市场销售情况......................................................................................................74 4.3.2本项目产品目标市场..................................................................................................76 4.3.3福建省医药产品市场总值..........................................................................................76 4.4价格现状与预测............................................................................................76 4.4.1产品国内市场销售价格..............................................................................................76 4.4.2产品国际市场销售价格..............................................................................................77 4.5市场竞争力分析............................................................................................77 4.5.1主要竞争对手情况......................................................................................................77 4.5.2产品市场竞争力优势、劣势......................................................................................79 4.5.3营销策略......................................................................................................................82 4.6市场分析小结................................................................................................83 第5章综合生产能力状况及主要原辅材料、动力、燃料供应........................85 5.1综合生产能力状况........................................................................................85 5.2生产运行模式................................................................................................85 5.3产品质量标准................................................................................................85 5.4主要原材料供应............................................................................................85 5.4.1主要原材料品种、质量与年需要量..........................................................................85 5.4.2主要辅助材料品种、质量与年需要量......................................................................85 5.4.3原材料、辅助材料来源与运输方式..........................................................................85 5.5燃料供应........................................................................................................85 5.6主要原辅材料、燃料、动力年需要量........................................................86 第6章项目并购形式与组织方案.........................................................................87 6.1项目并购形式................................................................................................87 6.1.1可供选择并购形式......................................................................................................87 6.1.2本项目并购形式..........................................................................................................88 6.2并购后组织架构及管理层计划....................................................................89 6.2.1组织架构体系图..........................................................................................................89 6.2.2管理层计划..................................................................................................................89 第7章项目并购实施计划.....................................................................................90 7.1项目并购工作计划........................................................................................90 7.1.1项目主要工作内容......................................................................................................90 7.1.2项目前期已完成工作情况..........................................................................................90 7.1.3项目并购核准与资产评估..........................................................................................90 7.1.4项目并购实施阶段......................................................................................................91 7.1.5新上经典名方、化药及异地搬迁..............................................................................92 7.2项目实施进度表............................................................................................92 第8章项目实施技术方案.....................................................................................94 II 8.1产品技改方案................................................................................................94 8.1.1现有生产品种..............................................................................................................94 8.1.2经典名方遴选..............................................................................................................96 8.1.3经典名方开发计划......................................................................................................97 8.1.4增扩产计划..................................................................................................................98 8.1.52019-2021年填平补齐方案.......................................................................................100 8.1.6中药现代化改造设备配置........................................................................................100 8.2工程实施技术方案......................................................................................107 8.2.1总体设计方案............................................................................................................107 8.2.2自动化控制系统方案................................................................................................109 8.2.3中药饮片数字化与信息化集成.................................................................................110 8.2.4生产数据采集与监视SCADA数据库构建.............................................................111 8.2.5生产制造执行系统构建.............................................................................................112 8.2.6能源管理系统构建.....................................................................................................113 8.2.7质量追溯系统建设.....................................................................................................114 8.2.8数据挖掘与知识服务体系构建.................................................................................115 第9章二期工程建设方案...................................................................................117 9.1场址所在位置现状......................................................................................117 9.1.1地点与地理位置.........................................................................................................117 9.1.2场址土地权属类别及占地面积.................................................................................117 9.1.3土地利用现状.............................................................................................................117 9.2场址建设条件..............................................................................................118 9.2.1地形、地貌、地震情况.............................................................................................118 9.2.2工程地质与水文地质.................................................................................................118 9.2.3气候条件.....................................................................................................................118 9.2.4城镇规划及社会环境条件.........................................................................................119 9.2.5交通运输条件.............................................................................................................119 9.2.6公用设施社会依托条件.............................................................................................119 9.2.7防洪、防潮、排涝设施条件....................................................................................120 9.2.8环境保护条件............................................................................................................120 9.2.9法律支付条件............................................................................................................121 9.2.10施工条件..................................................................................................................121 9.3总图布置......................................................................................................121 9.3.1平面布置....................................................................................................................121 9.3.2竖向布置....................................................................................................................122 9.3.3总平面布置图............................................................................................................122 9.3.4总平面布置主要指标表............................................................................................122 9.4建设经济指标..............................................................................................123 第10章节能.......................................................................................................125 10.1编制依据....................................................................................................125 10.2设计指导思想及原则................................................................................126 10.3建设项目能源消耗种类和数量分析........................................................127 10.3.1用电状况分析........................................................................................................127 III 10.3.2用水状况分析..........................................................................................................128 10.3.3用燃料状况分析....................................................................................................129 10.3.4能耗指标分析..........................................................................................................129 10.4项目所在地能源供应状况分析................................................................ 129 10.4.1能源供应状况........................................................................................................129 10.5节能分析与措施........................................................................................130 10.5.1工艺、设备节能措施..............................................................................................130 10.5.2电气节能措施..........................................................................................................131 10.5.3土建节能措施..........................................................................................................132 10.5.4给排水节能措施......................................................................................................132 第11章环境保护..................................................................................................133 11.1设计采用标准、规范、规程....................................................................133 11.2厂址目前现状............................................................................................133 11.2.1地理位置...................................................................................................................133 11.2.2地形特征...................................................................................................................133 11.2.3地质构造...................................................................................................................134 11.2.4气候条件...................................................................................................................134 11.3建设项目主要污染源、污染物................................................................134 11.4设计中采用的环保措施............................................................................135 11.4.1废水处理设施...........................................................................................................135 11.4.2废气处理措施...........................................................................................................136 11.4.3固废处理措施...........................................................................................................137 11.4.4噪声防治措施...........................................................................................................138 11.4.5地下水保护措施.......................................................................................................138 11.5环境监测制度的建议................................................................................140 11.5.1环境监测目的...........................................................................................................140 11.5.2在线监测...................................................................................................................140 11.5.3跟踪监测...................................................................................................................140 11.5.4事故监测...................................................................................................................140 11.6环境保护投资估算....................................................................................141 11.7环境影响评价结论....................................................................................141 第12章劳动保护与生产安全、职业卫生.........................................................142 12.1编制依据....................................................................................................142 12.2采用的标准、规范....................................................................................142 12.3设计原则....................................................................................................143 12.4企业劳动保护和安全卫生状况................................................................ 143 12.5本项目劳动保护和安全卫生特点概述....................................................144 12.5.1生产场所火灾危险分类..........................................................................................144 12.5.2防爆区域的划分......................................................................................................144 12.5.3建设项目生产过程中职业危害因素的分析..........................................................144 12.6安全防范措施............................................................................................148 12.7预期效果及评价........................................................................................150 IV 12.8工业安全、职业卫生工程费用................................................................ 150第13章公司组织和劳动定员.............................................................................15113.1机构设置....................................................................................................15113.2生产班制及劳动定员................................................................................15113.3人员培训....................................................................................................151第14章投资估算和资金筹措.............................................................................15214.1项目总投资................................................................................................15214.2项目资金筹措............................................................................................152第15章财务评价.................................................................................................15315.1评价方法....................................................................................................15315.2产品成本估算............................................................................................15315.3产品销售收入、销售税金及附加............................................................ 153 15.3.1产品销售收入(不含税):........................................................................................153 15.3.2产品销售税金及附加(不含房产税、土地使用税等)......................................15315.4利润总额及分配........................................................................................15415.5财务现金流量............................................................................................15415.6投资回收期................................................................................................15415.7不确定性分析............................................................................................154 15.7.1盈亏平衡分析..........................................................................................................154 15.7.2敏感性分析..............................................................................................................154 15.7.3敏感系数..................................................................................................................15415.8评价结论....................................................................................................155 V 附表、附图、附件 一、附表 1、表1财务评价指标汇总表 2、表2项目总投资使用计划与资金筹措表 3、表3总成本费用估算表 4、表4营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 5、表5利润和利润分配表 6、表6财务计划现金流量表 7、表7项目投资现金流量表 8、表8单因素敏感性分析 二、附图 1、项目地理位置图、项目区位图 2、总平面图见《总平面布置图》 3、鸟瞰图见《总图渲染》 4、新武夷制药实景照片 5、工艺流程图见:表8.3主要品种工艺流程 三、附件 1、企业营业执照(双方) 2、有关商标注册证或GMP认证证书 3、不动产证书三件 4、药品生产许可证、科技型企业证书、高新技术企业证书 5、三级安全生产标准化证书(新) 6、原立项批文及环保部门对项目环境影响的批复文件 7、董事会或相应决策机构决策文件 8、项目资本金的证明及银行对项目贷款的承诺函 9、技术合作方战略合作协议 10、《接受非国有资产评估项目备案表》 11、福建省轻纺(控股)有限责任公司关于同意漳州水仙药业股份有限公司开展并购福建新武夷制药股份有限公司前期工作的函 12、关于同意漳州水仙药业股份有限公司与福建新武夷制药股份有限公司的所有股东签订《福建新武夷制药股份有限公司股份转让框架协议》的函 VI 第1章 总论 1.1概述 1.1.1项目名称 项目名称:并购福建新武夷制药股份有限公司项目(以下简称“本项目”)1.1.2投资单位 本项目有两个投资单位:漳州水仙药业股份有限公司和建瓯市实业集团有限公司,并购福建新武夷制药股份有限公司的出资比例分别为90%、10%。 (1)漳州水仙药业股份有限公司(以下简称“水仙药业”) 法定住所:福建省漳州市芗城区南山路1号 注册资本:捌仟壹佰万元整(人民币8100万元) 法人代表:林建平 企业性质:股份有限公司(非上市、国资企业) 营业期限:自1998年5月12日至长期 (2)建瓯市实业集团有限公司(以下简称“建瓯实业”) 法定住所:福建省建瓯市水西瓯宁路14号 注册资本:叁亿贰仟贰佰贰拾万元整(人民币32220万元) 法人代表:翁瑞贵 企业性质:有限责任公司(国有独资) 营业期限:自2016年11月30日至长期 1.1.3并购标的 标的名称:福建新武夷制药股份有限公司(以下简称“新武夷制药”) 标的住所:福建建瓯市城东工业园D区7-8号 注册资本:伍仟壹百零陆万圆整(人民币5106万元) 法人代表:郑宝康 标的性质:股份有限公司(非上市、自然人投资和法人控股) 营业期限:自2002年12月6日至长期 1.1.4并购后技术依托单位 浙江大学现代中药研究所(以下简称“浙大研究所”) 1.1.5投资单位、并购标的、网赚技术依托单位概况 1.1.5.1投资单位概况 (1)水仙药业 水仙药业是由福建青山漳州香料有限公司更名而来(其前身是漳州市香料厂),拥有五十多年历史,是我国第一家生产风油精的厂家。公司由漳州市香料总厂和福建省青山纸业股份有限公司共同出资组建,注册资本为8100万,占地面积42亩,建筑面积27216平方米,是一家集制造、科研、开发、销售为一体,涉足商贸、印刷、医药包装等行业并拥有一家控股子公司(漳州无极药业有限公司)的专业从事药品生产的国家二级企业。主要产品为水仙牌系列:风油精、无极膏、丁硼乳膏、拜尼多、水仙精华露、复方酮康唑软膏、联苯苄唑乳膏、复方醋酸地塞米松乳膏、金利油等。 水仙牌风油精产品具有自主创新的核心技术,先后于1982年获国家经济委员会颁发的“国家质量银奖”奖章、1989年获福建省首届工业品博览会评奖委员会颁发的“福建省首届工业品博览会金奖”、1990年获中华人民共和国轻工业部颁发的“全国轻工业博览会金奖”等等质量奖项。 公司设有具备药品开发资格和能力的技术中心实验室;办公智能化管理系统(OA),专门的人事管理系统,先进的ERP财务管理系统;严格按GMP标准设计的厂房和设施、健全的质量保证体系、先进的产品检验手段、严格的产品监控程序,保证了产品质量的稳定和提高。在公司领导的带领和全体员工的共同努力下,公司取得了显著的经济效益和社会效益,荣获“漳州市重点工业企业”、“福建纳税300强”、“福建企业形象300佳”、“福建省最佳信用企业”、 “全国守合同重信用企业”等等荣誉称号。 公司于1979年注册了“水仙”牌商标,是我国第一批注册的商标,全面实施品牌战略,严格要求生产的各种产品规范的使用注册商标,制定商标管理制度,建立商标管理小组,先后被评为漳州市知名商标、福建省著名商标,2014年1月“水仙”商标被国家工商总局商标评审委员会认定为中国驰名商标。 2010年10月份聘请世纪福来(北京)顾问有限公司为公司营销策划公司,对公司及营销进行整体策划,并确定以“水仙牌”风油精和丁硼乳膏作为主推品种进行策划宣传,聘请姚晨为风油精广告代言人,以风油精打响“水仙”品牌,最终实现1托1、1托N的战略目标;2011年公司经研究决定对现有车间、仓库进行改扩建,通过对一般区工序的搬迁来扩大整个车间的生产面积,增加生产线及包装线,进而提升整体生产能力,产能将由现有的7000万瓶提升到1亿瓶。 (2)建瓯实业 建瓯市实业集团有限公司于2016年11月成立,由建瓯市财政局履行出资人职责,注册资本32220万元,法定代表人:翁瑞贵,经营范围:国有资产经营管理;国有资产投资;新农村建设、旧城改造、城市建设开发与投资;国有资产租赁;经济信息咨询服务;水利水电开发;农林种植。 建瓯实业的下属全资子公司包括建瓯市汇光发电有限公司、建瓯市国有资产投资营运有限公司、建瓯市正通资产经营有限公司;控股子公司包括建瓯市投资有限公司、建瓯市绿瓯农林发展有限公司;参股子公司包括福建天添欢胜科技有限公司、闽招绿色发展股权投资合伙企业、协同芝星股权投资合伙企业。1.1.5.2技术依托单位概况 浙江大学现代中药研究所于2005年由李连达院士领衔组建,现有教授和研究员5人,副教授4人,另有博士后2人,技术员3人。研究所所在学科是国家重点(培育)学科、国家中医药管理局重点学科和浙江省中医药重点学科 建设单位,“中药制药工程实验室”及“中药分析实验室”为浙江省中医药重点实验室,是国家中药现代化科技产业(浙江)基地。拥有世界一流水准的分析仪器、药理研究设备及制药过程大型实验装备,在中药质控、中药药理、中药智能制造技术及装备研究等方面具有强大的科研实力,研究水平处于国内前列。 研究所强调基础研究和应用研究相结合,一方面注重学科前沿的研究和高素质人才的培养,另一方面重视中药新药研发、中药生产过程控制与装备等技术创新和应用研究,为国家和地方的建设与经济发展服务。 近年来,承担包括国家自然科学基金、“重大新药创制”重大专项、国家973计划、国家发改委专项、浙江省重大科技计划等国家和省部级课题以及一大批横向课题,曾获得国家科技进步二等奖、教育部技术发明一等奖、中国产学研合作创新成果二等奖等奖励。 1.1.5.3并购标的概况 新武夷制药成立于1997年7月25日,登记机关为福建省南平市工商行政管理局。统一社会信用代码:486。公司注册资本为5,106万元。公司类型为股份有限公司(非上市、自然人投资或控股),公司住所为建瓯市城东工业园D区7-8号。公司经营范围:糖浆剂、合剂、口服液、片剂、颗粒剂、硬胶囊剂、丸剂(大蜜丸)、酊剂(均含中药提取)、中药材、中药饮片【含毒性饮片(净制、切制、炒制、蒸制、煮制、煅制)、含直接服用饮片(净制、切制、炒制)】的研发、生产和销售;体外诊断试剂、保健食品、特殊膳食食品、其他食品及茶制品的技术开发、技术咨询、生产和销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。法定代表人为郑宝康。营业期限自2002年12月6日至长期。 1.1.6项目并购规模与目标 1、拟兼并标的为新武夷制药的所有企业产权,范围包括该厂的固定资产、流动资产、无形资产、出让土地使用权、企业所有的生产设施、设备、厂房、 经营许可证、专利知识产权及企业负债等;新武夷被水仙药业和建瓯实业兼并后,在南平市工商局变更登记注册,继续在原址扩大生产经营。 本项目标的总规划用地面积为85455.2m2(合128.2亩),总建筑面积80795.08m2,建筑系数43.52%,绿化率18%,容积率1.02。 2、根据技术专家鉴定结论:现有四个独家中药品种市场潜力较大,后续有发展成中药单一大品种的潜力(指单品底价过1亿元,市场终端价5亿元)。经过生产技术升级改造+有力的学术推广+有效的销售策略,4个独家品种累计年出厂价可达到10亿元级。这也是企业标的具备的亮点和价值点。 3、并购后,充分利用现有资源条件,新增部分技改设备,解决制约产能发挥和效率的瓶颈问题;新增中药浸膏干燥等必要设备、工序,满足研发生产中药经典名方的平台要求。 4、根据原二期建设规划场地,规划未来拟新上化药生产线及将漳州无极药业有限公司内的中药软胶囊车间异地搬迁至新武夷制药。二期项目为规划项目,根据整合后水仙公司的品种推进情况,分步实施。公司提出做全新武夷中药化药口固体剂型,将新武夷制药建设成水仙药业跨界转型的药业生产平台,同时顺应国家发展中医药的战略而介入经典名方。未来以此为基础,建设新药高技术产业化及重点工程实验室、企业技术中心。 1.1.7主要并购技改条件 1、自然条件 标的位于福建省中部偏北,建溪上游,北纬26°38′-27°21′,东经117°58′-118°57′,位于福建省北部,闽江上游,武夷山脉东南面、鹫峰山脉西北侧。乃是福建省陆地面积最大、闽北人口最多的县级市。 2、社会条件 被确定为“中国竹炭产业基地”和“国家火炬计划——建瓯笋竹科技特色产业基地”,建瓯锥栗获得中国地理标志证明商标,新增福建省著名商标、名牌 产品各5件。项目开发取得新成效。新上投资500万元以上工业旅游项目94个,增加11个,其中投资2000万元以上项目39个、5000万元以上15个,分别增加9个和3个。全市32个重点项目基本完成年度投资任务。 3、交通运输 该标的的距深海高速公路仅2公里,非常适合汽运物资和原料。建瓯市地处南平旅游生态经济区的一线公里。峰福铁路电气化改造顺利完成,已建成通车的浦南高速公路贯穿建瓯,在建瓯设有徐墩、建瓯、南雅三个互通口。松建高速公路、建闽高速公路、京福高铁等项目相继开工建设,建瓯逐渐成为闽北乃至全省重要的交通枢纽。 4、经济发展 2016年,全市规模工业产值完成245.32亿元,增长7.5%。全市发电量9.32亿千瓦时,增长2.3%;全社会用电量8.34亿千瓦时,增长2.3%。出资5000万元成立竹产业发展基金。鼓励企业科技创新、做强做大、上市升级,全年新增规模以上工业企业18家、产值超亿元企业8家。双羿竹木等4家企业被确定为省科技小巨人领军企业。利树股份、华宇集团、芝星炭业主板上市取得新进展。源光电装一期项目正式投产。黄华山酿酒获评第五批“福建老字号”企业。2016年,全市外贸出口总额1.78亿美元,增长17.1%,实际利用外资400万美元,增长32.1%。主要出口产品有茶叶、竹木制品、笋制品、工艺品、食用菌等,主要出口日本、美国、韩国、欧盟等国家和地区。全市公共财政总收入10.65亿元,其中地方级财政收入8.06亿元;截至2016年年底,全市各项存款余额171.63亿元,增长12.1%,各项贷款余额116.21亿元,增长1.9%。 5、城市配套情况 小松500千伏、东安220千伏和南雅、徐墩110千伏输变电工程投入试运行,城区电网改造基本完成。2005年北津水电站投入使用。北津水电站闽江上游建溪支流西溪河段上的一座河床径流式电站。坝址以上主河道长220km, 控制流域面积9705平方公里,水库正常蓄水位108.0m,总库容9446万立方米,调节库容714万立方米,电站装机容量50MW,年平均电能2.071亿kW·h。 6、社会事业 城镇居民人均可支配收入27827元,增长6%,农村居民人均可支配收入14600元,增长8.8%。社会保障不断加强。组织各类技能培训3263人,新增城镇就业2214人,农村富余劳动力转移就业7355人,城镇登记失业率控制在3%以内。 7、拟并购标的现有条件 经查拟并购标的,新武夷制药项目符合建设规划、经济发展规划、土地利用规划,已取得国土资源使用权证(瓯国用(2012)第994号)85,455.2m2,已取得10宗房屋所有权,已获得专利权21项,获得18项药品的再注册批件,持有1项注册商标。2016年1月1日,新武夷制药取得福建省食品药品监督管理局颁发的《中华人民共和国药品生产许可证》,编号为闽20160016,分类码为ZbY,生产范围为片剂、酊剂、糖浆剂、口服液、合剂、颗粒剂、硬胶囊剂、丸剂(大蜜丸)、中药饮片(含毒性饮片、含直接服用饮片),有效期至2020年12月31日。2014年10月23日,新武夷制药取得福建省食品药品监督管理局颁发的《中华人民共和国药品GMP证书》,编号为FJ20140015。出售、收购国家重点保护野生植物许可等。 2017年4月,新武夷制药取得福建省南平市农业局、福建省建瓯市农业局批复的《出售、收购国家重点保护野生植物申请表》。是福建省科技型企业、高新技术企业。 根据2018年华兴审计报告中《资产负债表》显示,截至2018年5月31日,公司资产总额为104,209,993.62元。 根据福建至理律师事务所尽调,目前尚无法查询到新武夷制药、新武夷制药控股股东及实际控制人是否存在未了结的或者可以预见的重大诉讼、仲裁。 经征询也没有发现对外担保及保证等事项。 规划二期厂址将漳州无极药业有限公司内的中药软胶囊车间异地搬迁至新武夷制药,在该厂址东北部现有工业建设用地为空地,有相应配套,具备异地搬迁建设条件。 1.1.8项目总投资及资金筹措 1、项目总投资 本项目总投资为21,000万元,投资组成如下: (1)股权转让款16,600.00万元; (2)前期费用及其它350万元; (3)流动资金2,500万元; (4)新上项目技改填平补齐投资1550万元(经典名方在并购后由新武夷以技术开发投资,不计入本核算项目总投资范围内)。 2、资金筹措 本项目总投资21000万元,其中:并购公司协议价16600万元的40%、前期费用350万,共计6990万元由企业自筹;并购公司协议价16600万元的60%,即9960万元向银行申请贷款;技术改造费1550万元及流动资金2500万元由并购后的企业另行融资解决。另外,若申请省内并购和技改及其他财政支持部分,参照国家和地方关于国资技改相关政策,不计入本核算内。本项目融资方案符合国家有关部门对一般工业项目资本金比例的要求,同时在满足金融部门对本项目贷款的要求的同时,也可申请争取国家相关专项扶持的要求。 1.1.9项目可行性研究报告编制单位: 福建医工设计院有限公司。 1.1.10可行性研究报告编制的依据和原则 1、编制的依据 本报告在调研制定过程中,双方尚未签订协议,但水仙药业已取得项目 资产评估备案表,且双方已就股份转让协议主要条款和价格进行了初步磋商,并以此作为研究基础。网赚,本报告主要编制依据如下: (1)《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《福建省“十三五”规划》、《建瓯市国民经济和社会发展“十三五”规划》; (2)《十三五”国家生物产业发展“规划》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》; (3)国家中医药管理局颁布的《中医药事业发展“十三五”规划》; (4)国家科技部等八部委院颁布的《中药现代化纲要》; (5)国家计委、建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》(2006年); (6)中国国际工程咨询公司与投资项目可行性研究与评价中心组编的《投资项目可行性研究报告编制指南(第一版)》; (7)《投资项目可行性研究报告编写范例(第一版)》(2003年); (8)《化工建设项目可行性研究报告内容和深度的规定》(2005版); (9)《化工投资项目可行性研究报告编制办法》(中石化联产发[2012]115号); (10)《投资项目可行性研究指南》(试用版)2002年中国国际工程咨询公司; (11)《福建省“十三五”环境保护规划》; (12)福建省经贸委颁布的《医药工业发展导向》; (13)《福建省人民政府办公厅关于促进医药产业健康发展实施方案的通知》(闽政办〔2017〕22号); (14)《药品生产质量管理规范》、《药品非临床研究质量管理规范(GLP)》;《医药工业洁净厂房设计规范》; (15)福建省人民政府国有资产监督管理委员会所出资企业国有资产评 估项目备案工作指引; (16)福建省人民政府国有资产监督管理委员会《所出资企业投资监督管理办法》(闽国资改发〔2018〕219号)和《所出资企业投资项目后评价工作指引》(闽国资改发〔2016〕3号)《所出资企业投资决策工作指引》; (17)福建至理律师事务所《福建新武夷制药股份有限公司尽职调查报告》; (18)福建新武夷制药股份有限公司《技术鉴定报告》; (19)中邮证券福建新武夷制药股份有限公司《公开转让说明书》; (20)福建新武夷制药科技园《项目可行性研究报告》; (21)福建新武夷制药科技园《项目环境影响报告书》; (22)福建新武夷制药股份有限公司提供的其他有关基础资料; (23)《水仙药业十三五发展战略》; (24)水仙药业、建瓯实业和新武夷制药提供的其他有关资料; (25)委托协议。 2、编制的原则 (1)本报告本着实事求是,坚持科学、客观和公正的原则进行编制。 (2)符合国家产业政策和投资方向。 (3)遵守国家的有关法律、法令和法规,执行国家和行业现行的有关标准、规范、规程。严格按有关规范进行规划和设计。 (4)以满足高起点、高质量前提,采用成熟可靠、先进合理的技术方案,积极稳妥地选用新技术、新设备、新材料,力求主线技术装备和自动化控制水平先进合理,使生产能达到高产、稳产,节能降耗、降低成本、提高经济效益。 (5)充分估计工程各类风险,采用规避措施,满足工程可靠性要求。 (6)遵守国家和地方的环保法规,积极改进工艺,采用“安全文明清洁”的生产工艺,贯彻执行环境保护、消防、劳动保护、生产安全、工业卫生等与 工程建设同时规划设计、同时施工建设,同时使用的“三同时”原则。 (7)对项目总投资估算力求准确,经济评价、市场预测、工艺技术方案等结论必需客观、公正,以作为有关部门、领导机关决策、审批提供可靠的依据。 1.1.11研究范围 根据有关文件规定的原则和资料数据,结合并购福建新武夷制药股份有限公司项目的具体情况,对其投资规模,及投资的理由和必要性、项目标的并购调查与估值、有利条件、原辅材料供应、市场销售、项目并购形式与组织方案、项目并购实施计划、工程技术实施方案、公用工程、辅助设施、节能、环境保护、劳动保护、生产安全、工业卫生、消防、公司组织机构、劳动定员、人员培训、投资估算、资金筹措、经济评价等方面进行调查、研究、分析、论证,最终做出技术、经济评价,供有关部门决策、审批提供可靠的依据。 1.1.12研究的主要过程 在水仙药业和建瓯实业前期工作的基础上,本可行性研究报告按以下过程进行: (1)对原材料供应及产品市场需求进行调查,根据调查情况,确定并购标的; (2)针对并购福建新武夷制药股份有限公司项目的建设内容,先对标的进行并购调查与估值,并结合企业实际情况,确定项目并购实施计划和工程实施技术方案; (3)现场落实、收集有关生产的资源条件; (4)工程的工艺、总图、给排水、电气、供热、仪表、劳动安全及职业卫生、消防、环保以及工程投资和经济效益评估; (5)本可研报告研究的主要过程是根据有关的技术资料,结合本工程的特点和实际情况对并购福建新武夷制药股份有限公司项目的必要性、有利条 件、经营运行、技术路线、环境保护、劳动安全及职业卫生、消防、资金筹措、经济效益等方面进行研究、分析、论证,作出技术经济评价,供有关部门作为投资前的决策依据。 (6)编制本可行性研究报告。 1.2研究结论 1.2.1研究的简要结论 并购福建新武夷制药股份有限公司项目,根据可行性研究内容要求进行全面分析论证,主要结论如下: 根据国家及省国资委的有关政策精神,面向市场综合研判,面对制浆造纸业已到成熟期。随着节能降耗电子信息等在政策导向下的逐步替代,造纸业已现产能过剩,再投资风险较大。为此,水仙药业一直沿着“做强做优做大”的快速发展思路,积极寻求各种并购重组标的,一年多来,已先后深度调查比选5家标的,以尽快实现公司跻身医药行业的跨界转型目标,充分体现了问题导向之下的精准施策的原则和策略。目前,经多方反复论证,公司认为新武夷制药是适合公司并购的理想标的。 根据专家意见,标的企业品种好,潜力大,现有四个独家中药品种市场潜力较大,后续有发展成中药单一大品种的可能(指单品底价过1亿元,市场终端价5亿元)。经过生产技术升级改造+有力的学术推广+有效的销售策略,4个独家品种累计年出厂价可达到10亿元级。这也是企业收购标的亮点和价值点。 经测算,本项目收购后填平补齐,不含二期新上经典名方和异地搬迁项目,达产后可实现年平均销售收入26,262.85万元,年最大销售收入可达49,999.41万元。其中,计算期内市场推广计划软脉灵口服液销售额年均1.54亿元;满山白糖浆销售额年均3,742.03万元;眠安宁合剂销售额年均4,705.41万元;桂茸固本丸销售额年均2,378.92万元(不含饮片和经典名方二期工程)。利润年 均总额7,366.48万元,根据全部投资现金流量表计算得出以下财务指标: 本项目所得税后,财务内部收益率为25.83%,财务净现值(FNPV):基准折现率为12%时,全部投资财务净现值为16,482.98万元人民币;财务内部收益率大于行业基准收益率,财务净现值大于零,项目有较好的经济效益,且抗风险能力强,经济可行。 全部投资回收期(Pt):全部投资回收期(所得税后)为5.26年。 通过对项目产品的市场前景、批文、产业定位及未来现金流量预测,综合分析表明,本项目具有较好的硬软件设施、无法律纠纷、财务效益较好及较强的抗风险能力。 本项目的并购符合企业目标,是有必要且可行的。 1.2.2建议 1、由于本项目为并购技改项目,项目的成功建设将会产生积极的社会影。


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